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房企炼金术与金融结合玩资本或影响金融机构

来源: 2018年08月25日

房企炼金术:与金融结合玩资本 或影响金融机构稳定

地产和金融的结合日渐紧密,搅乱了资本市场一池秋水。

金融业务一边为房企提供融资渠道,一边创造新的利润增长极。成立或参股保险公司只是房企布局金融的一个截面,小额贷、资管财管服务、商业保理、证券/股权私募基金、商业银行等,都是房企的新生意。

产融结合无疑是房地产业进行行业延伸、打破行业桎梏的突破口。然而,行业利润下降的趋势、高库存的去化难题、专业平台的积累问题、风控能力均考验房地产业产融结合的深度和广度

房企炼金术与金融结合玩资本或影响金融机构

房企炼金术

最近两年,玩资本成为行业的高频热词。

资本市场不缺故事,最典型的莫过于宝能借助金融垄断牌照、高举险资杠杆收购万科。撇开商业伦理的讨论,年销售百亿级别的小型房企意图以蛇吞象之姿吃下3000亿销售规模的地产大鳄的背后正是宝能善于利用金融资本的证明。如今万科前景不明、去向难定,宝能有可能成为万科控制人,借助万科的资源实现地产主业的强化和突破。

万科股权大战的另一名主角恒大也是操盘高手,甚至比宝能更契合一句奥运口号更快、更高、更强。去年11月22日才成立的恒大人寿,从2016年中报至三季报公布期间,光是跻身过前十大股东排名的上市公司,恒大人寿就拥有30家。恒大人寿快进快出的梅雁吉祥更是其高超财技的体现,一个月内建仓到清仓,恒大人寿获利20亿元。

通过利用保险公司廉价资金嫁接产业以实现长线持有上市公司/产业赚取分红或者短线套现获利。过去,房企被险资举牌以至于创始人或管理层丧失控制权的案例并不少,但今日擅于玩资本的房企已能通过拿下金融牌照反将一军。

恒大在收购中新大东方人寿更名为恒大人寿后,先后增持东北地区规模最大的城商行之一的盛京银行、上线恒大金服、筹备设立券商公司恒赢证券,恒大布局金融拿下全牌照的野心渐明。

中投顾问金融行业研究员霍肖桦认为,房企需要资金流通,布局金融业务将实现产融结合。金融业务为开发商提供资金便利和融资渠道,也有助于企业实现多元化战略。

资金密集型的房企纷纷进军金融市场,产融结合的参与者越来越多,房地产金融市场正呈现融资渠道多样化和资金性质多元化的局面。

2015年6月,万科与鹏华基金合作,成功发行国内首只公募房地产信托投资基金鹏华前海万科REITs并提前结募,标的是万科位于深圳前海的一个BOT项目万科企业公馆。万科因此成为国内首家发起REITs产品的房企。

此前,万科高级副总裁谭华杰曾对《第一财经》透露,通过REITs能让资产变轻、减少资金沉淀,未来万科的商业地产项目将采取多种金融化的方式运营。

万科最早涉金是在2013年,以基石投资者身份参与徽商银行H股首次公开发行;2016年8月,万科入股成为鹏金所的第一大股东。

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